Randian Capital, One Group’a kazanç açıklaması öncesi franchise modeline geçmesi için baskı yapıyor
Investing.com — One Group Hospitality Inc (NASDAQ:STKS) Perşembe günü üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklamaya hazırlanırken, aktivist yatırımcı Randian Capital yeniden ortaya çıkarak yönetimi yeni mağaza genişlemesini durdurmaya, franchise ağırlıklı bir modele geçmeye ve temel restoran markalarından birini elden çıkarmayı düşünmeye teşvik ediyor.
Randian, Çarşamba sabahı X platformunda şunları yazdı: “Yarın açıklanacak üçüncü çeyrek kazançları ve hisse senedinin son zamanlarda 52 haftalık dip seviyeye ulaşmasıyla birlikte, STKS’nin 10+ dolarlık bir hisse senedi olma yolundaki güncellenmiş düşüncelerimizi paylaşıyoruz. Şirketin büyük potansiyeli var, ancak bu potansiyeli gerçekleştirmek için acil önlemler alınmalı.”
Eylül ayından beri bir dönüşüm çağrısında bulunan Randian, One Group’un yarısından fazlası tamamlanmış olanlar dışında, şirket bünyesindeki yeni mağazalar için tüm büyüme sermaye harcamalarını askıya almasını ve tamamen sermaye-hafif franchise modeline odaklanması gerektiğini söylüyor.
Firma şöyle diyor: “Geçen çeyreğin sonunda 5 milyon dolardan daha az nakit parası olan STKS’nin şu anda şirket bünyesindeki mağazaları agresif bir şekilde büyütmek için sermayesi bulunmuyor.” Ayrıca piyasanın “çoğu çift haneli EBITDA katlarında işlem gören franchise işletmelerini güçlü bir şekilde tercih ettiğini” ekledi.
Aktivist grup, mevcut tüm şirket bünyesindeki Benihana ve STK Steakhouse lokasyonlarının özel sermaye operatörleriyle ortaklıklar yoluyla franchise’a dönüştürülmesini öneriyor. Randian, böyle bir hamlenin STKS’yi daha yüksek marjları ve daha güçlü bir değerleme çarpanını sürdürebilecek “saf bir royalti ve marka geliştirme modeline” dönüştüreceğini savunuyor.
Firma ayrıca yönetimi, şirketin bilançosunu yeniden yapılandırmak için Benihana veya STK’nın potansiyel olarak elden çıkarılması da dahil olmak üzere varlık satışlarını araştırmak üzere bir yatırım bankası tutmaya teşvik etti.
Randian şöyle dedi: “Her ikisi de şu anda piyasa tarafından değerinin altında değerleniyor ve birini satmak, STKS’nin borcunu ödemesine ve sermaye tabanını daha agresif bir şekilde yeniden inşa etmesine olanak sağlayabilir.” Bu, firmanın daha önceki şirketi Benihana markası etrafında inşa etme planından keskin bir farklılık gösteriyor.
Randian, Investing.com’a tercihinin hala STK’yı satmak ve Benihana’yı büyütmek olduğunu söyledi ve şunları ekledi: “Hisse senedi tüm zamanların en düşük seviyesindeyken, şirketin varlık satışları için tüm seçenekleri araştırmasını istiyoruz.” Ayrıca One Group’un “Benihana konusunda çok iyi bir anlaşma yaptığını ve muhtemelen daha fazlasına satabileceğini” belirtti.
Operasyonel olarak grup, her iki markada da hizmet kalitesini geri kazandırmak için şirket genelinde bir yeniden eğitim programı çağrısında bulundu ve ardından finansal performans istikrar kazandıktan sonra borç refinansmanı önerdi.
Tüketici ilgisini yeniden canlandırmak için Randian, Johnny Manziel veya Sophia Haller gibi kültürel figürleri önererek “yüksek etkili” bir ünlü pazarlama ortaklığını savunurken, geleneksel ücretli pazarlamayı tamamen kesmeyi tavsiye ediyor.
Randian’ın son hamlesi, altı hafta içinde One Group yönetimine yaptığı üçüncü büyük çağrıyı işaret ediyor. Eylül sonundaki ilk önerisi, CEO Manny Hilario’nun aktivist ile herhangi bir ilişkiyi önemsizleştirmesinden önce hisseleri kısa süreli bir ralliye sokarak 3 doların üzerine çıkardı.
Bu yıl Opendoor Technologies’deki benzer bir kampanyaya katkıda bulunduktan sonra dikkat çeken firma, One Group’un değerinin altında değerlenen marka varlıkları ve marj potansiyelinde benzerlikler görüyor.
One Group’un hisseleri bu yıl keskin bir şekilde düştü ve son zamanlarda 2,20 doların altında 52 haftalık dip seviyeye ulaştı. Benihana ve STK Steakhouse’un işletmecisi, artan maliyetler, ağır borç ve bir dizi satın alma sonrası entegrasyon zorluklarıyla karşı karşıya.
Randian, yol haritasının uygulanması halinde 12-18 ay içinde 10 dolarlık bir hisse fiyatını hedefleyerek önemli bir değer açığa çıkarabileceğini savunuyor. One Group hissesi şu anda günde %2,2 yükselişte.
Yarınki kazanç raporu, yönetimin mevcut stratejisinin aktivistin dönüşüm vizyonuyla uyumlu olup olmadığının ilk testi olabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
